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观点仅供参考，买卖需要择时！

Brady周汇报 20230709：

听说存储专家快约满了，你相信存力吗？　　听说周末大伙快把各专家库能约的存储销售专家约了个遍，排期已经排到几天后了，电子板块确实好久没有这样的情况了。当然聊完反馈下来不管客户还是原厂一线销售说法很多。作为本轮底部最坚定战略层面看好存储板块的国盛电子团队，除了已经多次强调的三重底部逻辑共振外，就周末小伙伴们讨论的点，再给大家分享一些个人观点：　　底部顶部分歧大很正常，屁股决定脑袋　

譬如存储/面板此类强周期性行业，大周期底部往往客户比原厂悲观，而顶部原厂比客户疯狂，归根结底是屁股决定脑袋，人性对于自身利益继续放大的贪婪。每轮周期回过头看，价格底部客户采购部门总会以自身的不算低的库存水位为理由，继续压榨原厂和渠道要更低的价格，全然不顾原厂已经亏损的现实，也不管逼近现金成本后不断降低的稼动率，甚至行业新需求的涌现，最后导致的后果是一轮供需大行情来，自己年底述职写检讨，然后涨价主升浪追着原厂要囤货。所以在底部区域，原厂尤其是龙头的动作和诉求（注意不是说股价），是要一万分重视的，三星海力士美光近期法说会讲的，已经足够清楚，继续降低稼动率追求价格稳中有升，dram ddr5涨价势在必行，很快将成为客户采购面临的选择题。　　当前时点不用纠结，大方向确定，斜率边走边看，上仓位最重要　

回到二级市场投资的维度，既然大的方向已经确定，价格易涨难跌，市场关注度逐步提升，预期尚有大的分歧，可能往后看几个季度，从配置角度没有比当前更好的赔率和胜率了。至于斜率，边走边看即可。另外从战略角度，除了周期底部的因素外，ai顺应而生的hbm等新型存储技术，以及本土存储配套的数倍空间，确实也很难静态判断本轮斜率的天花板在哪。这个时点+位置上仓位最重要！！　　建议战略性超配存储板块三重逻辑共振　全球存储周期见底涨价在即　新型存储技术顺应下游应用爆发　本土存储配套产业链全面放量　

决策+关注，逻辑要深度！

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